Reservas: el Gobierno deberá acumular US$ 8.000 millones hasta diciembre para cumplir con la meta del FMI

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la semana pasada la quinta y sexta revisión del Acuerdo de Facilidades Extendidas que tiene con la Argentina, así como la modificación de las metas de reservas, inflación y emisión monetaria, dado los efectos que la histórica sequía tuvo sobre las cuentas públicas.

Tras la aprobación de la revisión del acuerdo, el Fondo emitió un comunicado en el que reconoce los efectos de la sequía sobre la economía y la necesidad de revisar las políticas económicas y las metas contempladas en el acuerdo: "El programa se ha desviado, lo que refleja la sequía histórica junto con desvíos y retrasos en las políticas y los criterios de desempeño de fines de junio para el neto acumulación de reservas", expresó el Fondo.

El comunicado del Fondo plantea un escenario base de las expectativas macroeconómicas de la Argentina: puntualmente, para 2023 prevé una caída del Producto Bruto Interno (PBI) del 2,5%, “debido al impacto mayor de lo previsto de la sequía y políticas macroeconómicas más estrictas durante el resto del año”.

En consecuencia, fueron modificadas las metas de acumulación de reservas, inflación y emisión monetaria. En lo que respecta a las reservas, la Argentina deberá llegar a diciembre con US$ 1.300 millones de reservas netas, lo cual representa una fuerte reducción de la meta original pactada por el ex ministro de Economía, Martín Guzmán, que era de US$ 7.000 millones. Para cumplir con la nueva meta, no obstante, la Argentina deberá acumular en los próximos meses US$ 8.000 millones, ya que actualmente se encuentra en una situación de reservas netas negativas.

Según analizan, la meta sería cumplible ya que "se espera que la balanza comercial mejore gradualmente durante el resto de 2023, también respaldada por mejoras en el balance energético tras la finalización de la primera fase del gasoducto".

En este sentido, el comunicado considera que "se prevé que el nuevo paquete de políticas aumentará las reservas internacionales netas en aproximadamente 8 mil millones de dólares entre agosto y diciembre", gracias a lo cual la Argentina podría alcanzar la meta de acumulación de US$ 1.000 millones netos a fines de diciembre.

En lo que respecta a la inflación, "se espera que alcance el 120% interanual para fines de 2023, aunque esto dependerá en gran medida de la evolución del traspaso del tipo de cambio a los precios e implementación de políticas".

En cuanto a la meta fiscal, no hubo modificaciones. Las medidas fiscales implementadas a fines de julio deberían permitir un aumento de la recaudación; no obstante, para que la meta pueda ser alcanzada, la Argentina deberá aplicar una corrección real en el gasto del 11% de agosto a diciembre, aunque según estima el Fondo, “protegiendo al mismo tiempo la infraestructura prioritarai (ducto) y programas sociales”.